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[随机指标]兴证全球基金黄可鸿:基金择时投资没把握 “保持在场”更重要


[随机指标]兴证全球基金黄可鸿:基金择时投资没把握 “保持在场”更重要

  

  原标题:择时投资,真的靠谱吗?


 

 

  最近市场出现波动,许多基民会疑惑:基金投资,要不要择时?但重要的是,在不同市场环境中积累经验,而非被情绪左右。


  避开下跌,另一面是错过上涨

  

  先看看避开下跌的结果:假设你能在近10年精准避开跌幅最大的10个交易日,以沪深300指数计算,累计收益率将从+68%大幅提升到+268%(数据来源:Wind,2010-12-312021-3-5,下随机指标同。历史数据不代表未来,基金投资需谨慎。)这样的择时看起来很美,但是这10天的日期仅占全部2400多个交易日的0.4%。


  如果择时错误,结果会如何?再来算算,如果仅仅是错过了10年来涨幅最大的10天,结果同样令人惊讶——沪深300指数的收益率由正转负,从+68%降至-2.27%。

  再用偏股基金指数计算:如果10年间错过了上涨最大的10天、20天、30天,偏股基金指数收益率从持续持有的127.10%,分别下降到随机指标37.72%、-8.29%、-35.70%,比沪深300更优。但可以看到,这种错过同样伤害很大,过于曲折反而会把路走得更远。正确择时、规避下跌是很有价值的,但现实往往事随机指标与愿违,甚至很多人调侃自己是反向指标。理性来看,大部分人只能在能力圈内赚长期投资的钱。


  

  总结一句话:择时没把握,保持在场更重要。面对复杂多变的市场,最怕的是缺乏投资纪律。亚马逊CEO贝佐斯曾说:有一次我问巴菲特,你的投资理念非常简单,为什么大家不直接复制你的做法呢?巴菲特回答:因为没有人愿意慢慢变富。对于普随机指标通投资者,更需要以时间换空间。


  买基金,与炒股有什么不同?

  

  很多人可能会习惯把炒股的方式带入到基金市场。对于股票,或多或少都会涉及择时操作。相对来说,基金完全可以淡化择时。


  基金投资的本质是什么?可以理解为雇用一个专业团队帮你投资。做投资,需要专业知识、研究资源和良好的心理素质,还要花费大量的时间和精力,了解个券、行业、宏观经济的方方面面才有可能做好。投资基金,不如把择时的判断也交给基金经理和基金公司,选择一只优秀的基金长期持有,就是一个可行的方法。

  

  查理·芒格曾做过一个比喻:生活就是一连串的‘机会成本&rsquo随机指标;,你要与你能较易找到的最好的人结婚,投资与此何其相似——你需要的不是大量的行动,而是大量的耐心。


  

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