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[000541股吧]多只债券基金公告恢复大额申购 利率债市场处于窄幅震荡筑顶格局


[000541股吧]多只债券基金公告恢复大额申购 利率债市场处于窄幅震荡筑顶格局


  原标题:多只债基恢复大额申购
趋势性机会还需等待

  A股市场持续调整之下债券基金吸引力上升,叠加紧张的高流动性资产资金面,近期不少债基重新开门迎客,恢复大额申购等交易。业内人士表示,债券市场最悲观的时候已经过去,当前可着手布局波段机会,不过趋势性机会还需等待。


  近期,鹏扬淳享债券、泰达宏利溢利债券、南方中债1-3年国开行债券指数、南方昭元、格林泓远纯债、中欧信用增利等多只债券基金公告恢复申购、大额申购或000541股吧个人投资者申购业务。

  富荣基金固定收益部总监吕晓蓉对此表示,近期股市大幅调整,债券型基金的相对配置价值显现,大额申购的放开有助于提升基金投资者入场率、满足广大投资者的理财需求。另外一位基金经理表示,临近季末,资金面整体较为紧张,债券基金放开申购或为吸引更多资金。

  权益市场大幅震荡下固定收益类资产吸引力有所上升,这在基金新发市场上也有体现。3月以来,诺德安盛纯债、长城稳利纯债、中银巴克莱政策性银行债券1-5年指数基金及华夏鼎华一年定期开放等约10只债券基金都提前结束募集。

  由于资金面紧平衡的预期被消化,流动性收紧对市场的影响由股债双杀正转向股债跷跷板,股市震荡下债市有所回暖。

 

 

  这和市场对货币政策预期持续修正、两会预期落地、利率债供给压力暂未显现以及股市快速调整等多重因素有关,根本的原因还是000541股吧利率经过去年的快速上行后进入平台整理期,短端利率略高于政策利率,长端利率回到疫情前水平,在这个位置市场取000541股吧得了相对均衡,短期需要有明显的超预期事件才能打破这种均衡,否则大概率延续窄幅震荡。吕晓蓉说。


  

  展望债券市场走势,金鹰基金固定收益部副总经理、基金经理龙悦芳表示,2008年以来的五轮债券熊市平均时长是1年零2个月,本轮债市转熊已持续11个月,市场利率回到了2019年的水平,债市接近熊市尾部。长期看,经济增速下降,债券收益率的高点也会下移,预计本轮利率高点不会超过2018年。她同时强调,经济仍在复苏的过程中,信用收缩预期尚未完全兑现,债券趋势性机会还需等待。在降低实体经济融资成本和保持流动性合理充裕的政策基调下,政策利率或保持稳定,市场利率围绕中枢上下波动的概率较大。


  对于接下来组合的整体操作策略,吕晓蓉表示,利率大幅上下行的可能性都不大,而上半年震荡上行的概率更大一些,战术上可以选择在信用和久期上采取相对偏防御的策略,审慎把握短期交易性机会,等待更确定的战略性配置时点。


  具体到各类券种的投资机会,吕晓蓉认为,利率债市场处于窄幅震荡筑顶格局,可以视绝对价格的保护程度适当参与波段性机会,等待配置时点。对于信000541股吧用债,市场情绪较悲观,能明显看到资金向高等级和利率债集中,行业和区域之间的信用利差分化,高等级的利差进一步压缩至历史低位。短期建议组合在久期、仓位和信用等级上偏000541股吧防御,整体机会可观测左侧情绪的逐步消化,等待来自政策面、流动性支持等层面的信号。转债方面,吕晓蓉表示今年权益赚钱难度加大,但仍可在做好仓位控制的前提下赚取结构性投资收益。

  目前是否为债券基金的较佳配置时点,龙悦芳认为,鉴于债市处于熊市尾部,箱体震荡的概率较大,投资者可以在利率冲高时布局,切忌追涨。在债市趋势性行情来临前,重点配置中短债,行情确立后转至中长债增厚收益。

  

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